フェムトパートナーズ

ベンチャーキャピタルのフェムトです。 https://femto.vc/

フェムトパートナーズ

ベンチャーキャピタルのフェムトです。 https://femto.vc/

  • フェムトマガジン

    日本や世界のスタートアップについて、ファイナンスの観点から考えるマガジンです。2020年9月までの名称は「週刊isologue」。

  • スタートアップから見た資本業務提携の留意点

    スタートアップが事業会社から出資を受けて業務提携も行う「資本業務提携」において注意すべきことをまとめました。

  • 米国VC契約ひな形からファイナンスを学ぶ。

    全米ベンチャーキャピタル協会の投資契約等ひな形から、米国のベンチャーファイナンスを考えます（長いです）。

  • Facebookの実例で株式インセンティブプランを学ぶ

    Facebook上場時の開示資料から、Restricted Stock、RSU、ストックオプション等の実例を学びます。

フェムトマガジン

日本や世界のスタートアップについて、ファイナンスの観点から考えるマガジンです。2020年9月までの名称は「週刊isologue」。

くわしく見る
  • ¥864 / 月

フェムトパートナーズ

フェムトマガジン(第813号) 起業のコーポレート業務(第1章その1)＋上場までの資本政策（2024年12月その2）

今週は、連載「起業のコーポレート業務」の第1章その1と、上場までの資本政策（2024年12月その2）の二本立て、です。 まずは「起業のコーポレート業務：第１章その１」から。 起業のコーポレート業務 第１章その１：チャレンジのための計画策定、正しい資金調達と管理■予算/中期事業計画策定 そもそも予算/中期事業計画が必要なのはなぜなのか？ そもそも「予算」や「中期事業計画」が必要なのはどうしてなのでしょうか？ とある起業家が、「沢山の方に使ってもらえそうなサービスを閃い

¥250
フェムトパートナーズ

フェムトマガジン（第812号） 上場までの資本政策（2024年12月その1）

最初にお知らせです。 フェムトパートナーズのメンバーをご紹介するインタビューの第２弾、マネジングパートナーの大久保克彦 編が公開されています。以下のリンクからお願いします。 フェムトパートナーズ　メンバーインタビュー④ 大久保克彦 スタートアップ黎明期から未来へ 続きまして本題。 今週からは、2024年12月に上場予定の会社の資本政策を見ていきます。 今週は以下の3社です。 TMH インフォメティス ユカリア ご興味がありましたら、下記のリンクからご覧ください。

¥250
フェムトパートナーズ

フェムトマガジン(第811号) 連載「起業のコーポレート業務」序章＋上場までの資本政策（2024年11月その2）

今週は、連載「起業のコーポレート業務」の序章と、いつもの「上場までの資本政策（2024年11月その2）」の二本立て、です。 起業のコーポレート業務 序章コーポレート業務とは 本連載の読者である皆さんの中には、元々一定以上の規模で働いたことがあって、スタートアップを起業した、もしくは、転職してきた方も多いと思います。 前回のまえがきにて、コーポレート業務は、大企業や成熟企業で「バックオフィス業務」「管理業務」と呼ばれるものとざっくり思って頂いて構わない、と書きましたが、も

¥250
フェムトパートナーズ

フェムトマガジン(第810号) 連載「起業のコーポレート業務」開始にあたって＋上場までの資本政策（2024年11月）

フェムトパートナーズでは、この度note上で、スタートアップにてCFO経験のある坂本の連載「起業のコーポレート業務」をスタートいたします。第1回目となる今回は、なぜこの連載をスタートすることにしたのか、また、今後の連載の構成などについて紹介します。 今週は、この「起業のコーポレート業務」部分は一般公開させていただき、その後に、いつもの「上場までの資本政策（2024年11月）」の有料部分が続きます。 著者紹介（坂本隆宣）大和証券SMBC・ドイツ証券・Greenhill・三菱

¥250
フェムトパートナーズ
もっとみる

スタートアップから見た資本業務提携の留意点

スタートアップが事業会社から出資を受けて業務提携も行う「資本業務提携」において注意すべきことをまとめました。

くわしく見る
  • 7本
  • ¥1,250

フェムトパートナーズ

週刊isologue（第413号）ベンチャーの資本業務提携に必要な、たった一つのこと（第7回）

今回は、資本業務提携の最終回として、 資本業務提携の交渉における情報の出し方 株式購入権 取締役やオブザーバーの派遣 情報受領権 売戻しの義務 提携する事業会社のインセンティブの整理 「ベンチャーの資本業務提携に必要な、たった一つのこと」とは？ 等について考えてみます。 ご興味がありましたら、下記のリンクからご覧いただければ幸いです。

¥250
フェムトパートナーズ

週刊isologue（第412号）ベンチャーの資本業務提携に必要な、たった一つのこと（第6回）

資本業務提携の第6回目です。 今回は「先買権（さきがいけん）」について検討します。 目次とキーワード 先買権（さきがいけん）とは 「先に知らせるくらい、いいんではない？」は正しいか？ M&Aのプロセスと先買権行使のタイミング 買収慣れしている企業と、してない企業の「enforcement」の違い 「話が来た」段階で先買権が行使できるか？ 「下限金額付き」の先買権行使の放棄は機能するか？ 詳細条件が決定した段階での先買権を設定すればいいか？ 事業会社側弁護士がテクニカ

¥250
フェムトパートナーズ

週刊isologue（第411号）ベンチャーの資本業務提携に必要な、たった一つのこと（第5回）

資本業務提携の第5回目ですが、今回は「買収の一歩手前」としての観点から、資本業務提携を考えてみます。 目次とキーワード 「準M&A」としての資本業務提携 M&Aに至らない理由 PMI（Post Merger Integration） アドバイザーのインセンティブ 買収する側の経営者のインセンティブ 「不完備契約」性 ご興味がありましたら、下記のリンクからご覧いただければ幸いです。

¥250
フェムトパートナーズ

週刊isologue（第410号）ベンチャーの資本業務提携に必要な、たった一つのこと（第4回）

今回は、資本業務提携の第4回目で、残余財産優先分配権が実際のM&Aの際の分配に与える影響を考えます。 目次とキーワード 残余財産優先分配権の順位最優先順位である場合会社破綻時の清算とM&A時の「みなし清算」回収見込みへの影響（ベンチャーに資金がない場合/潤沢にある場合）優先株式の中で最劣後だが普通株式より優先する場合インセンティブの観点から考える普通株式と同順位の場合「折衷案」は機能するか？ ご興味がありましたら、下記のリンクからご覧いただければ幸いです。

¥250
フェムトパートナーズ
もっとみる

米国VC契約ひな形からファイナンスを学ぶ。

全米ベンチャーキャピタル協会の投資契約等ひな形から、米国のベンチャーファイナンスを考えます（長いです）。

くわしく見る
  • 25本
  • ¥4,800

フェムトパートナーズ

週刊isologue（第291号）全米ベンチャーキャピタル協会契約ひな型（タームシート編その１）

今回から、全米ベンチャーキャピタル協会の投資関係契約書のひな型を見てみます。 今まで、Safe、KISS、Series Seedといった、シード向けのシンプルなひな型を見て来ましたが、今回のは、より本格的で複雑なドキュメント群となります。 第1回はタームシートのひな型から。   目次とキーワード ひな型全体の構成 250ページのボリューム！ 米国のVC法務の市場規模は200億円 事務局はどんな弁護士？ ひな型の著作権 タームシートの概要 タームシートの内容 定款に関する

¥250
フェムトパートナーズ

週刊isologue（第292号）全米ベンチャーキャピタル協会契約ひな型（タームシート編その２）

今回も、全米ベンチャーキャピタル協会の投資契約のひな型のタームシートひな型の続きを見てみます。  目次とキーワード 優先株主の拒否権 普通株への転換権  希薄化防止条項 IPO時の普通株への強制転換  「pay to play」条項 償還条項 ご興味がありましたら、下記のリンクからご覧いただければ幸いです。

¥250
フェムトパートナーズ

週刊isologue（第293号）全米ベンチャーキャピタル協会契約ひな型（タームシート編その３）

今回も、全米ベンチャーキャピタル協会のタームシートひな型の続きを見てみます。  第３回の今回はタームシートの完結編。  目次とキーワード STOCK PURCHASE AGREEMENT（投資契約） 表明保証 クロージングの前提条件 弁護士と費用 INVESTORS’ RIGHTS AGREEMENT（投資家の権利に関する契約） 登録可能な証券 投資家の要求による登録 フォームS-3 抱き合わせ（piggyback）登録 費用 ロックアップ 契約の終了 「マネジメント権」

¥250
フェムトパートナーズ

週刊isologue（第295号）全米ベンチャーキャピタル協会契約ひな型（投資契約書編その１）

今回も、全米ベンチャーキャピタル協会の投資契約のひな型を見てみます。 今回は、個別契約書に入りまして、投資契約書編のその１。 目次とキーワード 投資契約書の全体像 投資契約書の冒頭部 投資の概要 Series A優先株の発行 クロージングと株券の交付 株式の追加発行 資金使途 用語の定義 ご興味がありましたら、下記のリンクからご覧いただければ幸いです。

¥250
フェムトパートナーズ
もっとみる

Facebookの実例で株式インセンティブプランを学ぶ

Facebook上場時の開示資料から、Restricted Stock、RSU、ストックオプション等の実例を学びます。

くわしく見る
  • 13本
  • ¥2,400

フェムトパートナーズ

週刊isologue（第324号）Facebookの株式インセンティブプラン（その１）

今回から、Facebookの株式インセンティブプランについて見ていきたいと思います。 ベンチャーの最大の武器は株式であり、この「株式の魅力」で資金調達したり、優秀な人材を集めたり、他社と事業提携したり買収したりといったことをして、急速に成長していくことが可能になります。 しかし、こと日本でベンチャーが人材獲得を行う場合、株式やストックオプションについては、 一般にまだあまり知識がなくて、そもそも株式やストックオプションに魅力を感じてもらえない 上場審査や資本政策上の

¥250
フェムトパートナーズ

週刊isologue（第325号）Facebookの株式インセンティブプラン（その２）

今回も、Facebookの株式インセンティブプランについて見ていきたいと思います。 FACEBOOK, INC. 2005 STOCK PLAN 1. Purposes of the Plan 2. Definitions 3. Stock Subject to the Plan 4. Administration of the Plan 5. Eligibility 6. Term of Plan 7. Term of Option 8. [Reserved.]

¥250
フェムトパートナーズ

週刊isologue（第327号）Facebookの株式インセンティブプラン（その３）

前々回に引き続き今回もFacebookの株式インセンティブプランについて見ていきたいと思います。 FACEBOOK, INC. 2005 STOCK PLAN 1. Purposes of the Plan 2. Definitions 3. Stock Subject to the Plan 4. Administration of the Plan 5. Eligibility 6. Term of Plan 7. Term of Option 8. [Rese

¥250
フェムトパートナーズ

週刊isologue（第329号）Facebookの株式インセンティブプラン（その４）

今回も、Facebookの株式インセンティブプランについて見ていきたいと思います。 第３回までは、ストックオプションやリストリクテッドストックなどの全体の大方針（Stock Plan）を見てきましたが、今回は、実際に従業員等に用いるストックオプション付与の通知（NOTICE OF STOCK OPTION GRANT）と、ストックオプション契約書（STOCK OPTION AGREEMENT）を見てみます。 今まで見てきた「プラン」は、株式インセンティブの全体像や

¥250
フェムトパートナーズ
もっとみる