Snapchatを運営するSnap, Incの資本政策、今回も、上場申請資料「S-1」に添付された上場前の定款（certificate of incorporation）を見ていきます。

Snap社は上記の図のとおり、優先株に対して極めて変則的な優先分配権や議決権の設定をしてます。

目次とキーワード

清算・M&A時の分配権
ミドルステージ以降の優先株に対する超「上から目線」な条件
議決権のない優先株
優先分配権のない優先株
Series A-1とSeries Bの間に何があったのか？
優先株の普通株への任意の転換の禁止という一見不思議な規定
Series FP優先株の普通株への転換（10議決権か1議決権か）
Series FPを投資家に売却する場合の有利な条件とは

ご興味がありましたら、下記のリンクからご覧いただければ幸いです。